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钢铁产业兼并重组最佳时机已经错过
2017-09-14 10:39 来源:未知 作者: 【艾希】
中心提示:随着近期央企整合提速,钢铁企业兼 并重组预期也在升温。不外,记者接触的业内人士以为,目前钢铁企业的盈利状况改良超乎预期,所

随着近期央企整合提速,钢铁企业兼并重组预期也在升温。不过,记者接触的业内人士认为,目前钢铁企业的盈利状况改善超乎预期,所以产业重组的最佳窗口期可能已经错过。

钢铁产业兼并重组最佳时机已经错过

钢铁重组预期升温

近期央企改革动作不断。8月16日中国联通混改计划浮出水面,包含腾讯、百度、京东、阿里巴巴等在内的14家机构参与联通混改;8月21日国资委消息,经报国务院同意,中国轻工集团公司、中国工艺(集团)公司整体并入中国保利集团公司,成为其全资子企业;8月28日,国资委发布消息称,中国国电集团公司与神华集团有限责任公司正式宣布重组;上周,中国建材和中材集团旗下上市公司又大面积停牌,两家也将实行重组。

根本间隔1周左右的时间,央企改革便有新消息放出,这样的节奏让市场资金躁动,不少投资者将关注重点放在了钢铁板块身上。记者注意到,近日政策层面频频释放出加快钢铁行业兼并重组的信息。国资委改革局局长白英姿在国资委央企重组整合情形媒体通气会上表示,稳妥推进装备制造、电力、钢铁、航运、建材、旅游等范畴企业重组,集中资源形成协力,减少无序竞争和同质化经营。发改委网站也撰文称,钢铁行业下阶段重点工作之一是鼎力推动企业兼并重组。

最佳机会已经错过?

不过,昨日钢铁分析师对记者表现,目前钢铁业产业政策的主题还是去产能,而当前去产能最有效的手腕之一是环保限产。本轮环保政策执行的力度空前,再加上压缩产能的督查力度前所未有,能够预期去产能也会获得前所未有的效果。这在客观上下降了兼并重组政策在当下的重要性。

她直言,中国的产业重组在行业广泛亏损的情况下更轻易推进。而当行业盈利状况好转时,则阻力重重。原因在于,钢铁企业都不愿意被兼并,只有当难以为继时,才更容易接收被兼并的选项。得益于供应侧构造性改革功效,钢铁企业的盈利状况改善超乎预期,所以产业重组的最佳窗口期可能已经错过。只能等下一次产业经营的低潮期到来,才会迎来钢铁业兼并重组的热潮。

但也有剖析人士指出,此次央企整合的推进速度和力度已经远远超越预期,不能以利润改善这一个理由来判定钢铁业整合最佳窗口期错过。“周期股就这样,业绩一好就不想动,业绩一差又希望行政干涉,这种是不正常的。”

据懂得,在去年宝钢集团和武钢集团完成合并后,央企级的涉足钢铁类企业剩下宝武钢铁集团、鞍钢集团、中钢集团、新兴际华集团(601718)有限公司等几家。申万宏源依照《关于推进钢铁产业吞并重组处理僵尸企业的指导意见》指出,到2025年,中国钢铁产业60%-70%的产量将集中在10家左右的大集团内。

钢企业绩表现亮眼

记者注意到,今年以来钢价上涨惊人,如上海螺纹钢每吨价钱从年初3150元涨到目前4150元左右,涨幅高达30%。受此影响,钢企上半年业绩表现亮眼,其中三钢闽光(002110)、沙钢股份(002075)净利润同比增幅高达199.9% 、187.6%,宝钢股份(600019)、酒钢宏兴(600307)等公司的增幅也超过50%。

在高利润的驱使下,今年即使是邻近高炉的大修周期,多数钢企也是尽量化大修为小修,检验频率不高,而是连续地满负荷甚至超负荷运转以及时获取高利润。

多家券商断定,斟酌到主管部门认为钢铁行业当前的利润依然偏低,因此未来3-6个月,预计钢铁行业的盈利仍旧面临良好的政策和市场环境。加上目前正处于“金九银十”的行业旺季,后续随着环保限产和平安生产检讨,供给端有进一步压缩的可能,价格向上弹性大。

“从二级市场来看,央企改革概念股的表示也不是预想中的那样惊艳,主力资金仍是蛮感性的。”记者接触的深圳券商研究员提议,目前投资者不要盲目押宝央企重组概念股。

钢价的上涨使得钢企业目前最想做的,也是最当真做的就是生产出更多的钢铁,取得更多的利润,兼并重组的重要性,已经不如生产钢铁获得利润重要了。

国家现在重点支持大型钢铁企业集团发展跨地域、跨所有制兼并重组。踊跃支持区域优势钢铁企业兼并重组。大幅减少企业数目,提高钢铁产业集中度。支稳重组后的钢铁企业开展技巧改革、淘汰落伍产能、优化区域布局,进步市场竞争力。激励钢铁企业参加国外钢铁企业的兼并重组。

鼓励钢铁企业延伸产业链。重点支持钢铁企业参与国内现有矿山资源、焦化企业的整合,鼓励钢铁企业重组相符环保要求的国内废钢加工配送企业。

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